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宏观经济
货币、贸易、债务与经济的运行机制。
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★★★★★ 本周之选 添加于 2026年10月28日
巴布亚新几内亚食品减税，真正的受益者是谁？
原标题: PNG’s food tax cut: only eight toea in every kina reached the poorest
当巴布亚新几内亚取消大米、罐头鱼和其他主食的税收时，这笔钱最终流向了谁？Chris Hoy、Kingtau Mambon和Bobby Kunda通过超市价格、网上价格和全国电话调查追踪了这一过程。阅读本文可以了解减税为何可能未能惠及其本应帮助的家庭。我们选择这篇文章，是因为研究团队先请专家预测结果，这一做法很有启发性。Hoy是世界银行经济学家；Mambon和Kunda在巴布亚新几内亚大学教授经济学。该研究由世界银行资助；我们未发现其他利益关系。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月28日
为何住房改革屡屡受阻，以及绕过地方反对的一条路径
原标题: Why housing reforms keep failing
为什么州政府或国家政府通过的住房改革，一旦进入社区就常常停滞不前？David Foster 与 Joseph Warren 考察了从上层推翻地方规划规则的策略、由此引发的抵制，以及另一地区尝试这一做法的经验。这篇文章是理解住房建设政治的清晰地图，其意义远超美国。我们选择它，是因为改革者和反对者都必须回应其论证。文章的立场是 Works in Progress 的支持建房立场。Foster 与 Warren 任教于美国高校的政治学专业；我们未发现任何利益关系。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月28日
人民币被严重低估了吗？附计算过程的一项估算
原标题: The Renminbi Appears to be Undervalued by 30 Percent
中国货币被低估到什么程度？Brad Setser以国际货币基金组织自身的方法为出发点，但不把中国公布的经常账户顺差照单全收，并逐项说明为何认为该顺差被低估。阅读本文可以了解国际收支统计是如何编制的，以及顺差可能在哪些环节“消失”。我们选择本文，是因为估算附有计算过程，任何人都可以逐步核对。Setser是美国对外关系委员会的高级研究员，多年来公开论证这一观点；除此立场之外，我们未发现其他利益关系。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月28日
汇款还是福利：太平洋地区最贫困家庭实际获得了什么
原标题: Who gets Pacific remittances and state assistance, and how much?
关于太平洋地区移民问题的讨论大多依赖国家层面的总量数据：侨汇占GDP的比重、人均收入等。但这笔钱究竟流向了哪些家庭？它与各国政府的转移支付相比又如何？Emilia Tjernstrom 利用世界银行对太平洋五国的住户调查数据，并将其与九十多个其他国家的数据进行比较。阅读本文可以看到国家平均数背后掩盖的内容，本文也参与了Devpolicy两位撰稿人之间正在进行的讨论。我们选择这篇文章，是因为它为一场通常只用总量数据争论的议题带来了分配层面的证据。Tjernstrom 是麦考瑞大学商学院的发展经济学学者；我们未发现其存在利益关联。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月28日
中国经济学家谈人工智能、就业与疲软需求
原标题: China’s AI Jobs Problem: What Economists Fear and Why the Fixes May Fall Short
北京推动人工智能进入各行各业，同时在涉及就业的领域力主谨慎。中国本土经济学家对就业、工资和需求有何担忧？国家能否承担所提议的应对措施？James Farquharson梳理了中国的这场讨论，涵盖国务院指导意见、经济学家论文和社交媒体。阅读本文可以从中国内部视角了解人工智能与就业问题，这是英文报道较少触及的内容。我们选入此文，看重的是其中文资料来源的广泛性。Farquharson为Sinification撰稿，该非营利性通讯专门报道中国的学术与政策辩论；本文预告了与弗里德里希·艾伯特基金会合作的一篇论文。我们未发现利益关联。
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★★★☆☆ 添加于 2026年10月28日
两项信用卡逾期指标讲述了不同的故事
原标题: How Distressed Are Consumers? Reconciling Diverging Credit Card Delinquency Measures
纽约联储的一项逾期信用卡债务指标已上升到足以引发关于回到大衰退时期状况的讨论，而另一项追踪新增逾期的指标几乎没有变化。Donghoon Lee与四位同事利用该银行的消费信贷面板数据解释了这一差异。阅读本文可以了解逾期率是如何构建的，以及一个被广泛引用的数字为何可能产生误导。我们选择它，是为了说明在引用统计数字之前应如何正确解读。Lee及同事是纽约联储的经济学家，正在解释本机构自身的数据；我们未发现其他利益关系。
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★★★☆☆ 添加于 2026年10月28日
英国生产率放缓：长期与比较视角
原标题: Is UK productivity growth low? A historical and cross-country perspective
英国的生产率增长是否确实异常疲弱？如果是，原因何在？Sophie Piton和Fabrizio Cadamagnani将英国与七国集团（G7）的同行及其自身历史进行对比，并按行业拆解这一放缓。阅读本文可以获得一份简明、以图表为主的说明，了解失去的增长去了哪里，以及近期美国的增长对英国可能意味着什么。我们选择它，是因为它清晰地回应了每一项英国预算和利率决策背后的一个问题。Piton和Cadamagnani为英格兰银行员工博客Bank Underground撰文，该文反映了这一机构立场；我们未发现利益关联。
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★★★☆☆ 添加于 2026年10月28日
联合国税收公约能否在政治上取胜，而不只是在起草上？
原标题: Positioning the UN Framework Convention on International Tax Cooperation in a Fragmented Global Tax Order
关于联合国税收公约的谈判旨在让发展中国家在跨国公司的征税问题上拥有更多发言权。更难的问题是政治层面：新框架将如何与经合组织进程并存，谁会支持它？Kesaobaka Nancy Mopipi梳理了这段历史、各方的紧张关系，以及仍未确定的制度选择。阅读本文，可以看到一种来自非洲的全球税收规则视角，这种视角在其他地区的读者中很少见到。我们将其选为“意外之选”：这是一份公开主张走联合国路径的政策简报。Mopipi的简报由南非国际事务研究所发表；我们未发现任何利益关系。
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★★★★★ 本周之选 添加于 2026年10月27日
关税多快会传导到消费者价格？
原标题: How Fast Do Tariffs Pass Through into Consumer Prices?
谁真正承担关税，承担得有多快？纽约联储的Mary Amiti、Sebastian Heise和David Weinstein估算了2025–26年关税如何传导到美国人支付的价格上。阅读本文可了解各种传导渠道，包括大多数讨论所忽略的间接渠道。我们选中它，是因为其原始数据来自能够获取最佳数据的经济学家。作者均为纽约联邦储备银行的经济学家；我们未发现任何利益关系。
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★★★★★ 添加于 2026年10月27日
去储备化，而非去美元化
原标题: De-reservification, Not De-dollarization
世界是否正在抛弃美元？Brad Setser与Alex Etra认为，围绕这一问题最受关注的统计数据看错了地方。阅读本文可了解外国美元实际流向何处，以及这为何比各国央行的外汇储备更为重要。我们选择本文，是因为其原始数据推翻了一种流行说法。Setser是外交关系委员会的高级研究员；Etra任职于市场研究公司Vanda Research，担任策略师；我们未发现利益关联。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月27日
谁来创造就业岗位？
原标题: Who Will Create the Jobs?
为什么许多巴西人在统计数据显示经济向好时，却觉得自己变穷了？阿米尔·莱布迪乌伊考察了正在创造的工作类型，以及谁被甩在了后面。阅读本文，可以理解数据与日常生活之间的落差，这种落差在巴西乃至其他地方都被政治所利用。我们选择它，是因为其中的证据能够解释一种国民情绪。莱布迪乌伊为左翼倾向的经济学刊物Phenomenal World撰稿；我们未发现利益关联。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月27日
布雷迪计划的启示
原标题: Brady’s Lessons
终结20世纪80年代债务危机的方案，今天能否帮助贫困国家？Stephen Paduano评述了国际货币基金组织研究人员关于布雷迪计划的最新研究，并探讨是否应当重启该计划。阅读本文可以了解上次债务减免是如何运作的，以及当今的条件为何使这一问题变得紧迫。我们选择本文，是因为它是一堂及时的历史课，并蕴含政策意义。Paduano为左翼倾向的经济学刊物Phenomenal World撰稿；我们未发现其存在利益关系。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月27日
非洲前所未有的城市化——反对历史性的常态化论断
原标题: Chartbook 479 Africa’s unprecedented urbanization - against historic normalization (#2)
非洲的城市化是否只是欧洲和亚洲所经历过程的重演？亚当·图兹认为并非如此，并解释了其规模和条件为何都是全新的。这篇文章从宏观角度审视本世纪最重大的变化之一，并以具体数字作为依据。我们之所以选择它，是因为它挑战了一种令人安心的假设。图兹是经济史学家，撰写“Chartbook”电子通讯；我们未发现其存在利益关系。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月27日
人工智能热潮是否影响了美国的经常账户？
原标题: Has the AI Boom Impacted the U.S. Current Account?
既然人工智能硬件大量涌入，为什么人工智能热潮没有扩大美国的贸易逆差？纽约联储的朱利安·迪吉奥瓦尼用一个许多评论都忽略的会计恒等式给出了解答。阅读本文可以理解一场繁荣如何在不扩大投资总量的情况下重新分配投资。我们选择它，是因为它对许多人注意到的这一谜题给出了简短而清晰的解释。迪吉奥瓦尼任职于纽约联邦储备银行的经济研究部门；我们未发现其存在利益关系。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月27日
中国是如何变富的
原标题: How China became rich
中国是如何变富的？Ben Southwood和Robin Rivaton认为，西方对这个问题的回答是错误的，真正的引擎并不在大多数人所以为的地方。阅读本文，可以看到一种大胆且论证充分的替代解释，它不同于中央计划的叙述，也可以看到它对西方政策的启示。我们选择它，是因为它提出了反对者必须回应的论点。文章刊载于《Works in Progress》，这是一份持支持增长立场的杂志；我们未发现其他利益关系。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月27日
叙述置于显微镜下：MPC会议记录能告诉我们什么关于政策思维
原标题: Narratives under the microscope: what MPC transcripts can tell us about policy thinking
英格兰银行的决策者在脱欧公投前后的几年里究竟在想什么？三位英格兰银行研究人员使用语言模型解读新近公开的委员会会议记录，追踪每位成员的关切。阅读本文可了解研究央行思维的一种新方法，以及它揭示的利率变动原因。我们选择它，是因为它将一种原创方法应用于原始资料。Dragos Gorduza及同事任职于英格兰银行，而他们研究的正是该行的委员会，读者应当考虑这一利益关联。
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★★★★★ 添加于 2026年10月12日
欧洲经济硬化症还是美国衰退？
原标题: Eurosclerosis or US Decline?
剖析了从杰米·戴蒙到德拉吉报告等人提出的欧洲相对美国经济衰退的论断。文章认为，悲观数字中的大部分论据来自名义汇率比较以及价格调整不一致。文章承认相对生产率有适度下滑，但认为没有证据表明竞争地位出现决定性损失，并主张对跨国比较的做法应更加审慎。
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★★★★☆ 添加于 2026年10月5日
自动驾驶卡车革命已经到来了吗？
原标题: Has the Autonomous Trucking Revolution Arrived?
文章认为，支持自动驾驶卡车的论据基于一项成本比较，而这项比较忽略了故障、挂车处理和保险等成本。文章指出，即便计入这些成本，到2035年车队采用率达到5%的预期仍显乐观。更尖锐的问题在于监管：航空业的安全记录得益于资金充足的美国联邦航空管理局（FAA），而卡车运输的监管机构预算和检查员数量只有其一小部分。因此，自动化是在监管缺口之上叠加的，而不是在解决这一缺口。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月28日
Chartbook 476：被围起来的财富 #2
原标题: Chartbook 476: Walled-in wealth #2
Adam Tooze追踪了自2012年以来全球最大财富构成的分化情况：美国财富日益集中在少数科技创始人手中，其净资产依赖公开市场；而中国的亿万富豪阶层则财富仍与国有关联的工业和房地产资产挂钩。文章图表众多，历史依据充分，但其框架倾向于将这一分化解读为不平等的晚期资本主义的症候。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月28日
Brian Tse谈中国如何规划保障人工智能安全
原标题: Brian Tse on How China Plans to Keep AI Safe
对Concordia AI负责人的问答，内容涉及北京正在形成的人工智能安全架构，包括中国仍认为与华盛顿之间可行的国际协调渠道，以及已被其放弃的渠道。对于那些将中国人工智能治理视为算力竞赛附属话题的报道，这篇文章是有益的校正。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月28日
建筑业的数据中心豪赌
原标题: Construction’s Data Center Gamble
探讨建筑公司及其分包商如何承担数据中心建设热潮中的融资风险：他们签订固定价格合同，而这些建筑将容纳的算力的未来需求却存在不确定性。文章认为，率先可能崩盘的，不仅是超大规模云服务商的资本预算，还有该行业自身的资产负债表，而人工智能基础设施的赌注可能正是在这里首先瓦解。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月28日
一个国家冠军？
原标题: A National Champion?
探讨某政府在一个战略性产业中努力培育本国龙头企业，以及为使这种扶持符合该政府已签署的贸易规则所需的财政与监管调整。文章指出其中的权衡取舍，而非将产业政策视为没有成本。
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★★★☆☆ 添加于 2026年9月28日
特朗普与习近平峰会的真正意义
原标题: The Real Significance of the Trump-Xi Summit
文章认为，习近平在华盛顿受到的接待，其意义更多在于北京所争取到的礼仪与象征性成果，而非达成的任何实质性协议。文章指出，无论实际达成何种共识，习近平都会在国内将此次访问视为对其平起平坐的大国地位的确认。由于本次文章页面多次无法加载，本摘要主要依据该刊物自身的编辑说明，而非全文。
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★★★★★ 添加于 2026年9月21日
控制委员会式殖民主义
原标题: Control Board Colonialism
华盛顿设立了一个非民选的委员会，负责重组波多黎各720亿美元的债务。十年过去，该委员会已关闭673所学校并削减大学预算，同时向顾问支付了超过15亿美元，并为持有这笔债务的对冲基金带来超过10亿美元的利润。文章追溯这一安排的源头，指出正是殖民时期的税收和航运法律制造了这种依附关系。作者认为，委员会最终撤出也无法修正这一架构，因为该架构的设计目的是让波多黎各的财政对华盛顿负责，而非对本地居民负责。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月21日
习近平短暂访问德里与对印“新常态”的探索
原标题: Xi’s Flying Visit to Delhi and the Quest for a ‘New Normal’ with India
将习近平在德里的短暂停留视为一个漫长且不均衡进程的开端，而非重新开始。边界争端和达赖喇嘛的转世问题仍在外交礼节之下悬而未决。对于把此次访问视为解冻的报道，这是一个有益的纠偏：此处的关系正常化，更应以年计，而非以一次首脑会晤计。
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★★★★★ 添加于 2026年9月14日
私人杠杆，公共成本
原标题: Private Leverage, Public Costs
追踪对冲基金在国债基差交易中的杠杆规模如何扩大到足以让其平仓时常常迫使央行介入的程度，实际上使一项利润归私人所有的交易的风险社会化。利用回购市场数据展示其机制，而非仅仅断言其危险。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月14日
台湾打出它的芯片牌
原标题: Taiwan Plays its Chips Card
文章认为，台北正将其先进芯片制造高度集中的优势，明确用作与华盛顿进行贸易和安全谈判时的外交筹码，而不仅仅将其视为需要保护的弱点。文章梳理了这一筹码如何影响台湾对在美国压力下作出的产业回迁承诺所采取的做法。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月14日
第二名从来不够：中国正在追赶AGI
原标题: Second Place Was Never Enough: China is Chasing AGI
文章认为，北京的人工智能政策已从追赶姿态转向明确的通用人工智能（AGI）竞赛。作者通过国家实验室的资金投入和近期领导层的表态来梳理这一转变，而非依靠模型基准测试的比较。文章将这一变化定位为一次学说层面的转向，其对出口管制战略具有影响，而不仅仅是一种行业趋势。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月14日
灾难与约束
原标题: Disaster and Constraint
探讨喜马拉雅地区气候灾害融资如何受到本应为适应措施提供资金的同一机构制约。论点认为，多边援助预算缩减正将融资负担转嫁给从未为此设计的工具。以近期冰川洪水事件作为案例，而非研究主题本身。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月14日
苏珊·沙克谈中美共同的难题：两国领导人
原标题: Susan Shirk on China and the U.S.’s Common Problem: Their Leaders
访谈认为，华盛顿和北京如今更多受本国领导层的国内激励驱动，而非受一套针对彼此的连贯战略理论驱动，这使两国关系比冷战式两极模型所显示的更难预测。访谈内容建立在长期参与美国对华政策的经验之上。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月7日
网约车组织工作的两条路径
原标题: Two Paths for Rideshare Organizing
权衡了将网约车司机重新归类为雇员的传统主张，与保留承包商身份的新型行业谈判模式。文章认为，后者可能更快取得收益，但存在将低于最低工资的报酬予以固化的风险。文章以SEIU在居家护理领域的组织工作作为警示性对比，说明持久的工人力量究竟需要什么。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月7日
美国对伊朗制裁中反复出现的香港地址
原标题: The Familiar Hong Kong Addresses in America’s Iran Sanctions
以该媒体擅长的基于文件的追踪方式，梳理美国针对伊朗的多次连续制裁行动中，在不同被列名实体之间反复出现的香港公司地址。除已发布的摘要外均需付费阅读，因此本简介基于该媒体自身的摘要，而非完整调查报道，已相应予以标注。
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★★★☆☆ 添加于 2026年9月7日
朱镕基的“大动作”
原标题: Zhu Rongji’s “Big Move”
这是《Wire China》回顾朱镕基的系列报道之一。朱镕基是推动改革的总理，在开放中国经济的同时集中了国家权力。该文沿着朱镕基的职业生涯脉络，聚焦一项影响深远的具体决策。除已发布的摘要外，全文需付费阅读，特此标注。
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★★★☆☆ 添加于 2026年9月7日
迈克尔·麦克福尔谈专制者与民主者
原标题: Michael McFaul on Autocrats vs. Democrats
这是一篇围绕前美国驻外大使本人著作展开的访谈。该书将当下的动荡解读为专制阵营与民主阵营之间的较量，而非冷战式两极格局的回归。对于长期置身美俄关系之中的人士的观点，值得一读，但需注意，其论述是在为自身的分析框架辩护。
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★★★☆☆ 添加于 2026年9月7日
中国对中亚的吸引力正以俄罗斯为代价增长
原标题: China’s Appeal to Central Asia is Growing at Russia’s Expense
文章认为，中国与中亚国家在经济和基础设施方面的联系已深化到足以取代俄罗斯、成为该地区主要外部伙伴的程度。自俄乌战争使莫斯科在该地区的竞争能力受到削弱以来，这一转变一直在持续。除已发布的摘要外，全文需付费阅读，已据此标注。
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★★★★☆ 添加于 2026年9月6日
治理电网
原标题: Governing the Grid
文章主张，美国电力行业数十年的放松管制使电网无法承接数据中心的用电需求，若不将成本转嫁给居民用户便难以实现。文章提议设立一个由联邦政府支持的国家电力管理局，仿照大萧条时期的机构模式，直接负责输电网络的规划与融资。这是一篇带有左翼倾向、侧重国家治理能力的社论式文章，但其对放松管制局限性的诊断本身仍然成立。
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★★★★☆ 添加于 2026年8月31日
美国公共交通之所以糟糕，是因为职能不断蔓延
原标题: American transit is bad because of scope creep
文章认为，美国交通机构累积了大量附加职责，包括环境保护、社会公平、本地就业创造和社区咨询，以至于资金和注意力被从运送乘客这一核心任务上转移开，而依赖公共交通的低收入乘客受损最为严重。文章以机构实际被要求优化的目标为线索，为一个熟悉的抱怨提供了清晰的解释机制。
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★★★★☆ 添加于 2026年8月31日
Chartbook 471：仍然安全吗？国债市场的认知失调
原标题: Chartbook 471: Still Safe? Cognitive dissonance in the Treasury market
文章认为，美国债券投资者已将国债重新定价为风险资产，而美联储和财政部仍将其视为安全基准。这种落差使决策者能够将收益率飙升归因于市场基础设施问题，而非警示信号。文章由此解释了为何表明赤字不可持续的通常信号可能无法及时出现。
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★★★★☆ 添加于 2026年8月31日
反对刘易斯模型
原标题: Against the Lewis Model
文章认为，阿瑟·刘易斯的经典预测未能成立。该预测认为，资本积累最终会使劳动力丰富的发展中经济体转变为劳动力短缺、工资上涨的经济体。作者主张，马克思关于资本主义通过机械化不断再生产劳动力过剩的论述，更能解释富裕经济体和发展中经济体中持续存在的工资停滞现象。无论读者是否为马克思主义者，本文都值得一读，因为真正起作用的是其经验论断：劳动力短缺始终没有如期出现。
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★★★★★ 添加于 2026年8月29日
英伟达的中国合作伙伴与解放军
原标题: Nvidia’s China Partners and the PLA
本文将英伟达自有的合作伙伴名录与中国政府采购记录进行交叉比对，发现自2022年以来，约两打上榜合作伙伴曾中标向实体清单所列或与解放军有关联的机构供货的合同，其中包括一笔与国家开发银行下属机构签订的、金额超过10亿元人民币的交易。这项工作以文件和备案资料为基础，而非围绕出口管制意图展开论证，而该主题的其他大多数文献恰恰缺少这类材料。
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