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Makro
Geld, Handel, Schulden und das Räderwerk der Volkswirtschaften.
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★★★★☆ Hinzugefügt am 29.08.2026
Chartbook 469: Das Risiko der Auflösung
Originaltitel: Chartbook 469: The Risk of Unwind
<https://www.google.com/url?q=https://adamtooze.substack.com/p/chartbook-469-the-risk-of-unwind&source=gmail&ust=1788049320613000&sa=E> Anhand von Forschungsergebnissen der New York Fed zeigt dieser Beitrag, dass der Treasury-Basis-Handel im September 2025 ein Volumen von 830 Milliarden US-Dollar erreichte, was nahezu dem Doppelten des Höchststands zur Covid-Zeit entspricht und etwa 3,5 Prozent der von Privatinvestoren gehaltenen US-Staatsanleihen ausmacht. Seit 2022 sind die Repo-Kreditaufnahme von Hedgefonds um 154 Prozent und die Kreditaufnahme über Prime-Brokerage um 83 Prozent gestiegen. Eine diagrammgestützte Erklärung einer spezifischen, wenig beachteten Schwachstelle in der Infrastruktur des US-Staatsanleihenmarkts.
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★★★★☆ Hinzugefügt am 29.08.2026
Das Anti-Amazon
Originaltitel: The Anti-Amazon
<https://www.google.com/url?q=https://phenomenalworld.org/analysis/the-anti-amazon/&source=gmail&ust=1788049320613000&sa=E> Vergleicht die Kostenstruktur von Costco mit der von Amazon: Die Gemeinkosten von Costco liegen bei etwa 10 Prozent des Umsatzes, während die Lieferkosten knapp 40 Prozent der Nicht-Cloud-Umsätze von Amazon verschlingen. Der Text argumentiert, dass das einfachere Logistikmodell von Costco das effizientere sei, und weitet den Vergleich anschließend auf die geplanten öffentlichen Supermärkte in New York aus.
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★★★★☆ Hinzugefügt am 29.08.2026
Vom Zurückhalten zum lauten Selbstbewusstsein
Originaltitel: From Hide and Bide to Loud and Proud
Ein Auszug aus einer noch nicht erschienenen Studie der Oxford University Press, die nachzeichnet, wie Xi Jinping die chinesische Außenpolitik persönlich wieder zentralisiert hat. Er leitet elf Koordinierungsgremien der Partei, während es unter Hu und Jiang jeweils zwei waren. Dahinter steht ein struktureller Wandel von der fachlichen Steuerung durch das Außenministerium hin zur unmittelbaren Kontrolle durch das Zentralkomitee der Partei, der bis in die 1990er-Jahre zurückreicht. Der Text stammt aus dem eigenen Buch der Verfassenden. Lesen Sie ihn daher in dem Wissen, dass die Verfassenden ein direktes Interesse an dessen Argumentation haben.
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★★★★☆ Hinzugefügt am 29.08.2026
Im Schuldensumpf
Originaltitel: Drowning in Debt
<https://www.google.com/url?q=https://phenomenalworld.org/analysis/brazil-debt/&source=gmail&ust=1788049320614000&sa=E> Stellt Brasiliens Lohnquote neu dar, nachdem Zinszahlungen herausgerechnet wurden: Die Bruttolohnquote stieg von 46,2 auf 48,1 Prozent des BIP, netto nach Zinsen sank sie jedoch von 44,1 auf 42,2 Prozent. Dies zeigt, wie die Ausweitung der Konsumentenkredite Lohnzuwächse unauffällig an Gläubiger verschoben hat. Schuldendienstquoten von 25 bis 27 Prozent, deutlich über den 5 bis 15 Prozent, die für G7-Volkswirtschaften typisch sind, machen dies unmittelbar relevant für alle, die Haushaltskreditrisiken in Schwellenländern beobachten.
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★★★★☆ Hinzugefügt am 29.08.2026
Orbitale Einhegung
Originaltitel: Orbital Enclosure
<https://www.google.com/url?q=https://phenomenalworld.org/analysis/orbital-enclosure/&source=gmail&ust=1788049320614000&sa=E> Dokumentiert bestimmte Ausnahmegenehmigungen der FCC und der FAA, darunter den Betrieb von SpaceX mit dem Neunfachen der genehmigten Leistungsgrenze, sowie die Anteile von 7 bis 9 Prozent an Eigenkapital bei BlackRock und Vanguard. So wird die regulatorische und finanzielle Infrastruktur erklärt, auf der der Anteil von SpaceX von etwa 65 Prozent an den aktiven Satelliten im erdnahen Orbit und von 82 bis 84 Prozent an allen weltweiten Starts beruht.
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★★★★☆ Hinzugefügt am 29.08.2026
Trumpianischer Staatskapitalismus
Originaltitel: Trumpian State Capitalism
<https://www.google.com/url?q=https://phenomenalworld.org/analysis/trumpian-state-capitalism/&source=gmail&ust=1788049320614000&sa=E> Verfolgt das Ausmaß der Beteiligungen des Staats und der Kreditvergabe der Development Finance Corporation im Bereich kritischer Mineralien in der Trump-Ära: seit Juli 2025 25 Milliarden US-Dollar, und die Kreditobergrenze wurde auf 205 Milliarden US-Dollar verdreifacht. Vor dem globalen Hintergrund, dass staatseigene Unternehmen mittlerweile Vermögenswerte von 54 Billionen US-Dollar kontrollieren, gegenüber 13 Billionen im Jahr 2000. Anhand des Falls Syrah Resources (Graphit) zeigt der Text, dass Zölle allein nichts bewirken, solange keine nachgewiesene inländische Verarbeitungskapazität besteht.
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